2020-08-13
500彩票 广发证券--医药生物走业:组织高景气度细分周围 聚焦创新产业链有关投资机会

  【钻研通知内容择要】

  7月申万医药指数上涨17.07%,位居优等走业第七位,外现较佳。2020岁始至今全A指数上涨17.07%、沪深300上涨13.07%,医药生物(申万)上涨61.74%。其中,2020年7月申万医药指数上涨17.07%,在一切申万优等走业中涨跌幅排名第7位,外现较佳。个股方面500彩票,西藏药业(600211)、正川股份(603976)、金达威(002626)、冠昊生物(300238)等公司股价外现亮眼。创新药IND突破新高500彩票,国内新冠疫苗研发进度全球靠前500彩票,CXO国内迁移趋势添速。

  (1)创新药IND突破新高,多多国内企业添入创新走列,7月CDE受理的18个新药上市申请中,9个为国内企业研发/生产(含引进品栽),包括药明巨诺的瑞基仑赛注射液、恒瑞医药(600276)的海弯泊帕乙醇胺片、和记黄埔的沃利替尼片等;

  (2)新冠疫苗于疫情防控不走或缺,重点关注有关产业链投资机会。相比于传统疫苗,核酸疫苗具备诸多中央上风,500彩票有看推翻传统疫苗研发路径;截至7月14日,全球共计163个新冠疫苗处于研发进程中,中国研发进度处于全球前线,7个品栽已步入临床阶段。

  (3)CXO:5月和6月新开2、3期临床数目隐微增补,创新药企业投资新药需要保持较快添长;

  (4)连锁药店二季度新开门店添速,业绩维持迅速添长;

  (5)二季度连锁医疗专长医院恢复较快添长速度,二季度走业外现略好于预期,中永远需要添长清晰。抗疫产品高添长,国产化学发光进口替代有看添速。从已吐露半年报业绩预告(或半年报)的公司来看,抗疫产品有关公司业绩外现亮眼,包括核酸检测、重症监护及治疗、防护物资等企业。同时,临床刚需属性的企业业绩外现卓异,如心脉医疗、健帆生物(300529)等企业。投资策略与重点保举标的。医药产业现在进入深层次转型期,创新药、拥有技术难度的高壁垒产品将成为大势所趋,创新系统齐全、短期迎来收获、创新产业(300832)链有关企业最有看受好。8月投资组相符:

  (1)创新药组相符:恒瑞医药、中国生物制药、石药集团、金斯瑞生物科技、百济神州、丽珠集团(000513);关注标的:翰森制药、信达生物-B、君实生物-B、复宏汉霖-B、康方生物-B;

  (2)进口替代组相符:迈瑞医疗(300760)、微创医疗、喜欢康医疗、昊海生科;关注标的:南微医学、万孚生物(300482)、启明医疗-B、沛嘉医疗-B;

  (3)国际化:药明康德、药明生物;

  (4)医疗消耗组相符:喜欢尔眼科、通策医疗、长春高新、锦欣生殖;

  (5)特药组相符:人福医药、东诚药业、国药股份;

  (6)疫苗组相符:智飞生物、康泰生物、沃森生物、康希诺生物-B;

  (7)疫情需要组相符:蓝帆医疗(002382)、华大基因(300676)、金域医学(603882)、迪安诊断(300244)。风险挑示。药品审评进度矮于预期;控费政策推进速度高于预期;海外疫情影响大于预期。